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현금+주식 합병에서 실제 받는 주식 수와 현금 금액 계산 순서

현금+주식 합병의 예상 대가는 권리대상 수량에 주당 현금과 교환비율을 각각 곱해 계산합니다. 다만 선택형 합병은 최종 안분 비율이 나오기 전 확정액이 아닙니다.

현금+주식 합병에서 실제 받는 주식 수와 현금 금액을 계산하는 투자자
3분 계산 순서
① 최종 권리대상 수량을 확인하고 ② 공시에서 주당 현금·교환비율·선택 여부를 찾은 뒤 ③ 정수 신주·단주·기본 현금을 분리합니다. 선택형이면 내가 신청한 조건이 아니라 최종 allocation·proration 결과로 다시 계산해야 합니다.

확인일: 2026년 9월 1일. 아래 숫자는 계산법을 보여주기 위한 가상 예시입니다. 특정 합병의 지급액·세금·환율을 보장하지 않으며, 최종 SEC 공시와 증권사 기업행동 명세가 우선합니다.

먼저 합병대가 유형을 판정한다

공시에 적힌 조건계산 기준확정 전 주의점
고정 혼합대가모든 대상 주식에 주당 현금과 교환비율 적용단주 처리·조정조항 확인
현금·주식 선택형신청 수량과 선택 항목으로 1차 계산초과 신청 시 안분으로 결과 변경
무응답 기본값공시의 no election 조건 적용증권사 마감이 더 빠를 수 있음
가격연동 교환비율기준가격·측정기간·상하한으로 최종 비율 계산발표일 예시를 확정값으로 쓰지 않기

SEC Investor.gov는 주식이 합병대가에 포함되면 Form S-4의 공동 위임장·투자설명서에서 현금, 인수회사 주식 또는 둘의 조합과 받을 권리를 확인할 수 있다고 안내합니다. 최종 문서에서 Merger Consideration, Exchange Ratio, Election, Proration, Fractional Shares를 함께 찾으세요.

고정형 현금+주식 합병 계산식

예상 신주 수 = 권리대상 기존 주식 수 × 교환비율
기본 현금 = 권리대상 기존 주식 수 × 주당 현금
단주 = 계산된 신주 수 − 지급되는 정수 신주
예상 총현금 = 기본 현금 + 단주대금 − 확인된 공제액

가상 예시: 37주, 주당 7.20달러, 교환비율 0.2192

  1. 신주: 37 × 0.2192 = 8.1104주
  2. 단주 현금 처리 조건이라면 정수 신주 8주, 단주 0.1104주
  3. 기본 현금: 37 × 7.20달러 = 266.40달러
  4. 최종 현금: 266.40달러에 실제 단주대금을 더하고 명세서 공제액을 별도 확인
단주대금은 임의의 현재가로 확정하지 않습니다.
합병계약이 대리기관의 단주 통합매각 후 순매각대금을 배분하도록 정했다면 실제 가격은 매각 뒤 정해집니다. 정수 신주가 먼저 들어오고 CIL(cash in lieu)이 나중에 들어올 수도 있습니다.

선택형 합병은 안분 뒤 다시 계산한다

현금 선택, 주식 선택, 혼합 선택이 있어도 전체 현금·주식 물량에는 한도가 붙을 수 있습니다. SEC에 제출된 S-4 문서에서는 현금 선택이 한도를 넘으면 일부가 주식대가로 바뀌거나, 반대로 주식 선택 일부가 현금으로 조정되는 구조를 확인할 수 있습니다.

가상 안분 예시
100주 전부를 주당 20달러 현금으로 신청했지만 최종 현금 안분률이 60%라면 현금 대상은 60주입니다. 나머지 40주는 공시에 정한 교환비율로 주식대가를 계산합니다. 신청 화면의 2,000달러는 확정 입금액이 아닙니다.

안분 계산에는 최종 권리대상 수량, 접수된 선택 수량, 대리기관의 최종 안분률, 안분 후 주당 현금과 교환비율이 모두 필요합니다.

공시에서 숫자를 찾는 순서

  1. SEC EDGAR에서 회사명·티커·CIK를 검색합니다.
  2. 최종 S-4, DEFM14A·DEFM14C와 합병계약 첨부파일을 엽니다.
  3. Merger Consideration에서 주당 현금과 교환비율을 적습니다.
  4. Election Procedures에서 선택 항목·마감·무응답 기본값을 확인합니다.
  5. Proration and Allocation에서 총량 한도와 초과 시 계산식을 확인합니다.
  6. Fractional Shares에서 단주를 버림·반올림·현금 정산하는지 확인합니다.

증권사 명세서와 대조하는 순서

명세서 항목대조할 숫자다르면 물을 내용
권리출고 수량계산에 들어간 기존 주식 수미결제 매매·대여 반영 여부
신주 입고 수량안분 후 정수 신주최종 적용 교환비율
합병 현금현금 대상 수량 × 주당 현금원천징수·수수료·환전 구분
CIL·단주대금단주 수량과 실제 배분 단가매각일·지급예정일

계좌에서 기존 종목이 사라진 이유와 처리일을 먼저 판단해야 한다면 합병 당일 종목코드·현금·단주대금 확인 순서부터 보세요. 이 글은 그다음 단계인 받을 수량과 금액 계산만 다룹니다.

계산을 멈추고 확인해야 하는 경우

  • 예비 공시와 최종 S-4·합병 완료 공지의 조건이 다르다.
  • 선택 신청 접수 여부나 무응답 기본값이 확인되지 않는다.
  • 최종 안분률·조정 교환비율이 아직 발표되지 않았다.
  • 합병 직전 매매·대여·계좌이체로 권리대상 수량이 맞지 않는다.
  • 단주 평가단가, 원천징수, 수수료 또는 환율이 추정값이다.
기업행동 참조번호를 기준으로 최종 권리대상 수량, 접수된 선택 유형, 최종 안분률, 적용 교환비율·주당 현금, 정수 신주와 단주 CIL 지급예정일을 각각 알려 달라고 요청하세요.

자주 묻는 질문

주당 현금과 교환비율만 알면 확정액인가요?

고정 혼합대가라면 1차 계산은 가능합니다. 선택형·안분형 또는 가격연동형이면 최종 안분률과 조정 교환비율이 필요합니다.

현금 선택을 했는데 주식이 들어올 수 있나요?

공시가 현금 총량 한도와 안분을 정했다면 가능합니다. 내 선택보다 전체 신청 결과와 최종 안분이 우선할 수 있습니다.

단주는 현재 주가를 곱하면 되나요?

예상값은 만들 수 있지만 확정 단주대금은 아닐 수 있습니다. 단주 통합매각 후 순매각대금 배분 조건이면 실제 배분 단가를 기다려야 합니다.

원화 입금액이 예상 달러액과 왜 다른가요?

환전 시점·적용 환율, 공제액과 세무 처리가 영향을 줄 수 있습니다. 합병 기본대가, 단주대금, 공제와 환전을 각각 대조하세요.

공식 근거

캐치달러는 종목을 추천하지 않습니다. 이 글은 일반적인 계산·확인 절차이며 개인별 세무 결론을 제공하지 않습니다. 실제 지급액은 최종 공시와 증권사 명세서를 확인하고, 세무 영향은 자격 있는 전문가에게 확인하세요.

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